28.07.2026 - Decisión de la Fed en el foco mientras las preocupaciones por la IA presionan a los mercados

El par EUR/USD se mantuvo moderado por encima del nivel de 1,1350 durante la sesión asiática del martes, oscilando cerca de su mínimo mensual mientras los operadores se mantuvieron cautos a la espera de la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal.

Se espera ampliamente que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios al término de su reunión de dos días del FOMC el miércoles. Sin embargo, los inversores seguirán de cerca la orientación del banco central sobre la senda futura de los tipos, lo que podría impulsar el próximo movimiento del dólar estadounidense y ofrecer una dirección clara para el EUR/USD.

Una pausa en las hostilidades entre EE. UU. e Irán ha aliviado la demanda de activos refugio y ha presionado a la baja los precios del petróleo crudo, reduciendo la preocupación por nuevas presiones inflacionarias y limitando las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Fed. Esto ha evitado que el USD amplíe sus ganancias recientes y ha ofrecido cierto apoyo al euro. Sin embargo, los riesgos persistentes de interrupción en los suministros energéticos mundiales siguen alimentando los temores de inflación y proporcionan un respaldo de fondo al dólar.

Dado que el par sigue cotizando cerca de su mínimo mensual, los operadores se muestran cautos a la hora de posicionarse para una recuperación sostenida. Un movimiento al alza más firme requeriría la confirmación de factores técnicos y fundamentales, mientras que el contexto actual sugiere que cualquier repunte del EUR/USD podría enfrentarse a presiones vendedoras a la espera de nuevas señales de la Fed.

El oro se mantuvo bajo presión durante la sesión asiática del martes, cotizando por debajo del nivel de los 4.050 $ y ampliado su caída intradía tras no haber logrado sostenerse por encima de la cota de los 4.100 $ en la sesión anterior. El movimiento refleja la continua cautela entre los operadores a la espera de la próxima decisión del FOMC de la Reserva Federal, de la que se espera que proporcione nuevas pistas sobre las perspectivas de política monetaria del banco central.

Se prevé ampliamente que la Fed deje los tipos de interés sin cambios el miércoles, pero los mercados analizarán con detenimiento su orientación sobre futuros movimientos de tipos. Cualquier cambio en las expectativas podría influir en la demanda del dólar estadounidense y determinar la dirección a corto plazo del metal precioso, que no genera rendimiento.

Las mayores esperanzas de una solución diplomática al conflicto entre EE. UU. e Irán han reducido la demanda de activos refugio y han empujado a la baja los precios del petróleo, aliviando las preocupaciones sobre las presiones inflacionarias y reduciendo las expectativas de un mayor endurecimiento de la Fed. Esto ha respaldado al USD y ha pesado sobre el precio del oro.

Sin embargo, los riesgos geopolíticos siguen siendo elevados, y la preocupación por posibles interrupciones en el suministro energético mundial continúa respaldando los flujos hacia activos refugio. Los informes de ataques en Oriente Medio y la continua incertidumbre sobre rutas marítimas clave han limitado el optimismo y han mantenido la cautela entre los inversores.

Los precios del petróleo cayeron a primeras horas del martes, mientras los operadores evaluaban el impacto de una pausa en los ataques de EE. UU. a Irán y la posibilidad de avances diplomáticos entre ambas partes. Las esperanzas de una posible resolución han reducido la preocupación por las interrupciones en los flujos de energía de Oriente Medio, ejerciendo presión a la baja sobre los precios del crudo.

El presidente de EE. UU., Donald Trump, afirmó que las conversaciones con Irán avanzaban de forma positiva y que aún era posible una resolución, aunque advirtió que los ataques podrían reanudarse si las negociaciones fracasaban. Irán también mantuvo su postura de que respondería a nuevos ataques, manteniendo elevada la incertidumbre geopolítica.

El sentimiento del mercado ha mejorado en cierta medida, ya que la posibilidad de una solución diplomática redujo los temores a una mayor escalada y alivió la preocupación por posibles ataques a la infraestructura energética regional. Sin embargo, los riesgos persisten, y las continuas interrupciones en rutas marítimas clave, incluidos el estrecho de Ormuz y el mar Rojo, siguen limitando la presión bajista sobre los precios del crudo.

Los analistas señalaron que el flujo de petróleo a través de la región sigue estando por debajo de los niveles normales, mientras que una demanda más débil, particularmente en Asia, también ha pesado sobre los precios. Los operadores continuarán monitoreando los acontecimientos geopolíticos junto con los próximos datos de inventarios de EE. UU. para obtener una mayor orientación.

Las acciones de EE. UU. cerraron con signo mixto el lunes, mientras los inversores daban inicio a una semana crucial dominada por la decisión de política monetaria de la Reserva Federal, los importantes resultados del sector tecnológico y la constante evolución de la situación geopolítica.

Los mercados avanzaron inicialmente al alza, ya que la pronunciada caída en los precios del petróleo ofreció cierto alivio a las preocupaciones sobre la inflación después de que EE. UU. e Irán pausaran su reciente escalada. El retroceso en los precios del crudo redujo los temores a nuevas presiones inflacionarias impulsadas por la energía, aunque la incertidumbre en torno a Oriente Medio se mantuvo elevada.

La atención se traslada ahora a una semana clave para los resultados empresariales, en la que varias megacaps tecnológicas —como Microsoft, Apple, Amazon y Meta— tienen previsto presentar sus informes.

Los inversores se centrarán en el gasto en inteligencia artificial, los márgenes de beneficio y si estas empresas pueden justificar sus elevadas valoraciones en medio de una creciente preocupación por el aumento de sus gastos de capital.

La decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal el miércoles es otro gran evento de riesgo. Aunque los mercados esperan de forma generalizada que los tipos se mantengan sin cambios, los inversores analizarán detalladamente los comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en busca de señales sobre la inflación, la orientación futura de la política monetaria y las perspectivas para los tipos de interés.

También se prestará especial atención a los próximos datos del PIB de EE. UU. y al informe de inflación del PCE de junio, la medida preferida de la Fed para evaluar las presiones sobre los precios.