18.06.2026 – La Fed mantiene las tasas bajo la presidencia de Warsh pero da un giro hacia una postura más dura (hawkish)

El par EUR/USD recuperó impulso durante las primeras operaciones de la sesión asiática del jueves, cotizando cerca de 1,1515 tras recuperarse de las pérdidas recientes. El euro se fortaleció frente al dólar estadounidense a medida que mejoró el sentimiento de los inversores tras los avances hacia un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán. La atención del mercado se centra ahora en los próximos datos económicos de EE. UU., incluido el informe de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, mientras los operadores evalúan el próximo rumbo del par de divisas.

Según los informes, la Casa Blanca confirmó que el presidente de EE. UU., Donald Trump, y el presidente iraní, Masoud Pezeshkian, firmaron un memorando de entendimiento destinado a poner fin al conflicto entre EE. UU., Israel e Irán. Según se informó, el acuerdo se firmó electrónicamente después de que altos funcionarios de ambas partes completaran sus firmas a principios de semana.

Mientras tanto, la Reserva Federal de EE. UU. mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia en su reunión de política monetaria de junio, conservando el rango objetivo de la tasa de fondos federales en el 3,50%–3,75%, en línea con las expectativas del mercado. La decisión fue unánime y marcó la primera reunión de política monetaria bajo el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh.

Los funcionarios de la Fed indicaron que los riesgos de inflación siguen siendo una preocupación clave, particularmente debido a los posibles efectos económicos del conflicto con Irán. Durante su conferencia de prensa, Warsh enfatizó que mantener la estabilidad de precios continuará siendo el enfoque principal del banco central.

Los inversores seguirán vigilando los acontecimientos geopolíticos, los próximos datos económicos de EE. UU. y las perspectivas de política monetaria de la Fed para obtener una nueva dirección en el mercado de divisas.

El oro atrajo un nuevo interés de compra durante la sesión asiática del jueves, subiendo de nuevo por encima del nivel de 4.300 dólares después de sufrir una fuerte caída tras la decisión de política monetaria de la Reserva Federal. El metal precioso encontró apoyo a medida que el optimismo en torno a un posible acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán desencadenó una toma de ganancias en el dólar estadounidense.

La mejora en el entorno de riesgo debilitó la demanda del dólar estadounidense, que se había fortalecido después de que la Reserva Federal adoptara un tono más duro el miércoles. El dólar retrocedió desde su nivel más alto desde finales de marzo, proporcionando un impulso a los precios del oro.

La Reserva Federal, como se esperaba ampliamente, mantuvo las tasas de interés sin cambios en un rango objetivo del 3,50%–3,75% durante su primera reunión bajo el nuevo presidente Kevin Warsh. Sin embargo, los responsables de la política monetaria eliminaron el lenguaje que sugería una preferencia por futuros recortes de tasas y señalaron un compromiso más firme de mantener una política monetaria restrictiva.

Los funcionarios de la Fed proyectaron que la tasa de fondos federales podría alcanzar el 3,8% a finales de año, en comparación con la estimación anterior del 3,4% en marzo. Tras la decisión, los mercados incrementaron las expectativas de un posible aumento de tasas de 25 puntos básicos en diciembre, empujando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. al alza y ofreciendo un soporte renovado al dólar.

Las tasas de interés más altas y el aumento en el rendimiento de los bonos siguen siendo un desafío para el oro, ya que este activo que no genera intereses se vuelve menos atractivo en comparación con las inversiones que sí rinden intereses.

Los participantes del mercado se concentrarán ahora en los próximos datos económicos de EE. UU., incluido el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y las solicitudes semanales iniciales de subsidio por desempleo. Los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal también podrían influir en las expectativas de la política monetaria futura y proporcionar una mayor dirección tanto para el dólar estadounidense como para los precios del oro.

Los precios del petróleo se movieron a la baja en las primeras operaciones del jueves después de que Estados Unidos e Irán alcanzaran un acuerdo interino destinado a poner fin al conflicto, reabrir el estrecho de Ormuz y aliviar las restricciones a las exportaciones de petróleo iraní. El posible regreso del suministro de crudo iraní redujo las preocupaciones sobre una interrupción energética importante y pesó sobre los precios.

El descenso extendió las pérdidas después de que los precios del petróleo se recuperaran brevemente el miércoles tras los comentarios del presidente de EE. UU., Donald Trump, quien advirtió que las acciones militares podrían reanudarse si el liderazgo de Irán no cumplía con el acuerdo.

Según los analistas del mercado, los operadores de energía están descontando cada vez más la posibilidad de que el petróleo iraní regrese a los mercados globales antes de lo previsto tras el memorando de entendimiento entre EE. UU. e Irán. Según se informa, el acuerdo incluye un período de negociación de 60 días durante el cual Irán permitiría el paso irrestricto a través del estrecho de Ormuz, una de las rutas de tránsito de petróleo más importantes del mundo. Se espera que la capacidad total de envío a través del estrecho se restablezca dentro de 30 días bajo el acuerdo preliminar.

Si el acuerdo se implementa con éxito y el estrecho de Ormuz se reabre por completo, la escasez de suministro actual podría transformarse en un superávit potencial. La Agencia Internacional de la Energía (AIE) advirtió que la oferta mundial de petróleo podría superar la demanda en unos 5,05 millones de barriles por día en 2027 a medida que la producción de Oriente Medio regrese al mercado.

La presión adicional sobre los precios del crudo provino de las crecientes expectativas de que la Reserva Federal pueda aumentar las tasas de interés más adelante este año para contener la inflación. Los costos de endeudamiento más altos podrían desacelerar el crecimiento económico y reducir la demanda de energía.

Las acciones de EE. UU. terminaron a la baja el miércoles después de que la Reserva Federal mantuviera las tasas de interés sin cambios como se esperaba, pero señalara que un aumento de tasas aún podría ser posible más adelante este año. Los inversores también evaluaron los planes del nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, para implementar reformas estructurales profundas destinadas a cambiar la forma en que el banco central conduce la política monetaria.

El sentimiento del mercado se había mantenido inicialmente respaldado por el optimismo en torno a un posible acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán. Sin embargo, las perspectivas más duras de la Fed desplazaron la atención de los inversores hacia los riesgos de tasas de interés más altas.

Un enfoque principal de la reunión de la Fed fue la visión del presidente Kevin Warsh para reestructurar el marco de políticas del banco central. Warsh anunció la creación de grupos de trabajo encargados de examinar cinco áreas clave: las comunicaciones de la Fed, la gestión del balance general, la dependencia de los datos económicos, las tendencias de productividad y empleo, y la política de inflación.

La Fed también presentó un comunicado de política monetaria más breve que eliminó la guía futura (forward guidance) y concluyó con un compromiso más sólido para mantener la estabilidad de precios.

En otras partes de los mercados, las acciones de SpaceX cayeron un 5% el miércoles a medida que el fuerte rally posterior a su salida a bolsa perdía impulso.

La compañía había surgido con fuerza tras su debut en el mercado, superando brevemente a Amazon en valoración y acercándose a la capitalización de mercado de Microsoft. Después de fijar el precio de su IPO en 135 dólares por acción y recaudar 75.000 millones de dólares, SpaceX ganó casi un 50% en cuatro sesiones de negociación. La reciente caída marca el primer retroceso importante tras uno de los debuts bursátiles más fuertes de la historia.