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11/09/2026 - 08:12 UTCEl Índice del Dólar Estadounidense (USDX) mantuvo su impulso alcista el jueves, avanzando un 0,28% para cotizar por encima del nivel de 99,12. La fortaleza del dólar se vio directamente respaldada por un dato del IPP más alto de lo esperado, lo que impulsó las expectativas del mercado de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en la próxima reunión de política monetaria por encima del 70%. El mayor crecimiento de los precios mayoristas subyacentes, del 4,6% interanual, reforzó las apuestas de que las presiones inflacionistas persistentes obligarán al banco central a mantener una política monetaria restrictiva.
En cuanto a los metales preciosos, el oro sufrió presiones bajistas el jueves, cayendo un -1,8% para rebotar cerca de la cota de los 4.300 dólares, a medida que las cifras más sólidas de la inflación mayorista elevaron las expectativas de subidas de tipos. El Índice de Precios de Producción (IPP) de EE. UU. se aceleró hasta una tasa interanual del 5,4% en agosto, superando las previsiones del 5,3% y reforzando la postura firme de la Reserva Federal. Los elevados costes de la energía y las tensiones geopolíticas más amplias continúan respaldando la demanda de refugio seguro, aunque las expectativas de mayores rendimientos de los bonos del Tesoro y un dólar más fuerte siguen limitando el potencial alcista inmediato del metal precioso.
El crudo West Texas Intermediate (WTI) cayó de nuevo hacia los 98,50 dólares por barril durante las primeras operaciones europeas, ya que los participantes del mercado tomaron beneficios tras una fuerte subida semanal del 7,46% hasta el jueves. El retroceso se vio influido además por los datos de la Administración de Información de Energía, que mostraron una reducción de las reservas de crudo en EE. UU. menor de lo previsto (391.000 barriles, frente a las previsiones del mercado de una disminución de 1,6 millones de barriles). A pesar de la caída temporal, los mercados petroleros siguen respaldados por severas primas de riesgo geopolítico, después de que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán atacara una embarcación no tripulada de EE. UU. en el estrecho de Ormuz. Los temores a interrupciones en el suministro se acentuaron aún más cuando las fuerzas hutíes tomaron el control de Moca, ampliando su influencia sobre el estratégico estrecho de Bab al-Mandeb, mientras que el presidente de EE. UU., Donald Trump, indicó que el conflicto en la región podría persistir más allá de las elecciones de medio término de noviembre.
Los mercados bursátiles asiáticos sufrieron una severa liquidación el viernes, ya que el vertiginoso aumento de los precios del crudo y el repunte de los rendimientos de los bonos globales desataron una ola generalizada de aversión al riesgo que eclipsó el entusiasmo constante por el hardware de inteligencia artificial (IA). Los principales selectivos regionales registraron fuertes pérdidas: el Nikkei 225 de Japón, el KOSPI de Corea del Sur, los índices de la China continental y el Hang Seng de Hong Kong registraron caídas significativas.
Los gigantes semiconductores y tecnológicos se llevaron la peor parte de este giro hacia la aversión al riesgo, a medida que los vientos en contra macroeconómicos eclipsaron los recientes factores favorables del sector. Los fabricantes de chips surcoreanos ampliaron sus pérdidas: Samsung Electronics cayó un -3,69% y SK Hynix retrocedió un -2,56%. En Japón, Kioxia se desplomó un -5,73%, SoftBank Group cayó un -3,77% y Murata Manufacturing cedió un -1,07%, mientras que Sony logró una leve ganancia del 0,13%. Las grandes empresas tecnológicas e de internet chinas reflejaron de manera similar el entorno de aversión al riesgo: Baidu bajó un -1,55% y Alibaba cedió un -0,81%, aunque Xiaomi se desligó de la tendencia avanzando un 1,65%.
Las grandes firmas tecnológicas y de hardware de gran capitalización de EE. UU. también cotizaron a la baja bajo la presión del aumento de los costes de endeudamiento, con el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años acercándose al 5%. En el ecosistema de chips e infraestructura empresarial, Nvidia cayó un -2,41%, Broadcom cedió un -0,92% y Oracle bajó un -5,36% durante la sesión regular, aunque Oracle rebotó en el comercio electrónico posterior al cierre tras reportar un crecimiento de la nube en el primer trimestre fiscal superior al proyectado y una cartera de pedidos récord de 664.000 millones de dólares. El panorama macroeconómico global sigue dominado por los shocks en el mercado energético, con el crudo Brent subiendo hacia los 108 dólares por barril en medio de agudos temores a interrupciones en el suministro en el estrecho de Ormuz y el estrecho de Bab al-Mandeb.
Mirando hacia los catalizadores macroeconómicos y resultados restantes de la semana, la atención del mercado se dirige fuertemente hacia la publicación del Índice de Precios al Consumo de EE. UU. Las estimaciones del consenso proyectan que el IPC subyacente mensual se mantenga estable en el 0,2%, mientras que se espera que el IPC subyacente anual se modere ligeramente al 2,4% desde el 2,5% anterior. En el plano corporativo, el gigante minorista Kroger encabeza el calendario de resultados del viernes mientras los inversores asimilan sus resultados financieros del segundo trimestre.
El EUR/USD se mantuvo prácticamente sin cambios alrededor de 1.1610 en las primeras operaciones asiáticas del viernes, mientras los inversores asimilaban la última decisión de política monetaria del Banco Central Europeo y aguardaban los datos clave de inflación de EE. UU.
El BCE elevó su tipo de depósito en 25 puntos básicos hasta el 2,50% el jueves, en línea con las expectativas y marcando su segunda subida de tipos del año. Sin embargo, las orientaciones del banco central se percibieron como relativamente restrictivas (hawkish), y la presidenta Christine Lagarde advirtió que los acontecimientos geopolíticos, incluidos el conflicto en Oriente Medio y la guerra en Ucrania, podrían mantener la inflación general por encima del objetivo del 2% del BCE durante un período prolongado.
Los comentarios de Lagarde reforzaron las expectativas de que son posibles nuevos endurecimientos monetarios, lo que brindó cierto soporte al euro. Los analistas describieron la comunicación del BCE como inclinada hacia una postura firme, lo que sugiere que los responsables de la política monetaria siguen preocupados por las presiones persistentes en los precios.
Mientras tanto, los datos del Índice de Precios de Producción de EE. UU., más fuertes de lo esperado, impulsaron las expectativas de otra subida de tipos por parte de la Reserva Federal la próxima semana. Según CME FedWatch, los mercados descuentan ahora una probabilidad cercana al 70% de un aumento de 25 puntos básicos, por encima del 62% previo a la publicación del IPP.
Con el EUR/USD manteniéndose por encima del nivel de 1.1600, la atención se centra ahora en el informe del Índice de Precios al Consumo de EE. UU.
el EUR/USD manteniéndose por encima del nivel de 1.1600, la atención se centra ahora en el informe del Índice de Precios al Consumo de EE. UU.
ORO El oro sigue bajo presión cerca de su nivel más bajo en una semana y media en las primeras operaciones asiáticas del viernes, y al metal precioso le cuesta lograr una recuperación significativa. La fortaleza del dólar estadounidense, impulsada por las crecientes expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal la próxima semana, continúa pesando sobre el activo que no rinde intereses.
Los últimos datos del Índice de Precios de Producción de EE. UU. reforzaron los argumentos a favor de una política monetaria más estricta. Mientras tanto, los elevados precios de la energía aumentan las preocupaciones sobre la inflación. Los precios del petróleo subieron a su nivel más alto desde mayo a medida que se intensificaron las tensiones entre EE. UU. e Irán, mientras que otros acontecimientos geopolíticos han mantenido respaldada la demanda del dólar estadounidense como refugio seguro.
Los inversores dirigen ahora su atención al informe del Índice de Precios al Consumo de EE. UU. en busca de más pistas sobre el próximo movimiento de la Fed. Una lectura del IPC más alta de lo esperado podría reforzar las expectativas de subida de tipos, impulsar al USD al alza y ejercer presión adicional sobre el oro.
Con el XAU/USD acercándose al nivel de los 4.300 dólares, el metal sigue siendo vulnerable a pérdidas adicionales si la inflación de EE. UU. resulta ser más cálida de lo previsto. Sin embargo, unos datos del IPC más suaves podrían aliviar la presión sobre el dólar y permitir que el oro se recupere.
Los precios del petróleo ampliaron sus ganancias a primera hora del viernes, con el Brent y el WTI en camino de registrar su mayor avance semanal desde julio, a medida que la escalada de ataques en rutas marítimas clave de Oriente Medio aumentó la preocupación por interrupciones prolongadas en el suministro.
Las preocupaciones sobre el suministro se intensificaron después de que los hutíes, alineados con Irán, se apoderaran del puerto yemení de Moca, incrementando la amenaza para el tráfico marítimo a través del mar Rojo y el estrecho de Bab al-Mandeb. Al mismo tiempo, los ataques a petroleros y las continuas restricciones alrededor del estrecho de Ormuz han interrumpido el tráfico en una de las rutas de tránsito de petróleo más importantes del mundo.
El conflicto también se ha extendido más allá de la zona inmediata de Irán-Ormuz, y los ataques a la infraestructura energética saudí han aumentado el temor a que las interrupciones del suministro persistan en toda la región. El presidente de EE. UU., Donald Trump, elevó aún más las tensiones al advertir que Washington podría atacar la montaña Pickaxe en Irán, cerca de la dañada instalación nuclear de Natanz, y sugerir que el conflicto podría continuar más allá de las elecciones de medio término de noviembre.
El impacto ya se está sintiendo en los mercados energéticos: el precio promedio nacional del diésel en EE. UU. ha superado los 6 dólares por galón por primera vez, mientras que los ataques ucranianos a las refinerías rusas han añadido más presión a los suministros mundiales de productos refinados.
Mirando hacia el futuro, la demanda de crudo de China será crucial para la sostenibilidad del repunte. Las compras continuas por parte del mayor importador de petróleo del mundo podrían amplificar el impacto de las interrupciones del suministro y proporcionar un impulso adicional a los precios. Mientras tanto, la OPEP ha recortado su previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2026 por quinta vez consecutiva a 380.000 barriles por día, mientras que la producción de agosto cayó en unos 640.000 bpd.
Las acciones estadounidenses cerraron a la baja el jueves, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro repuntaron después de que una inflación de producción más alta de lo esperado reforzara las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal la próxima semana. El aumento de los precios del petróleo añadió más presión al ánimo de los inversores mientras los mercados aguardaban el informe del IPC del viernes.
Los datos económicos llevaron a los mercados a aumentar aún más las apuestas de una subida de tipos de la Fed en la reunión del 16 de septiembre. La atención se traslada ahora al informe del IPC de EE. UU., que podría tener una gran influencia en las expectativas de política monetaria.
Entre las acciones individuales, Apple subió un 3,6% tras presentar su primer iPhone plegable. Los inversores también estarán atentos a los próximos resultados de Oracle y Adobe en busca de más pistas sobre el gasto corporativo y la demanda de infraestructura de inteligencia artificial.
Con los datos de inflación, los rendimientos de los bonos del Tesoro y los precios del petróleo moviéndose al alza, los mercados siguen siendo vulnerables a una mayor volatilidad. El informe del IPC del viernes es ahora el catalizador clave; una lectura más alta de lo previsto probablemente reforzará las expectativas de subidas de la Fed y mantendrá la presión sobre las acciones y los bonos.
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