04.08.2026 - El rebote del sector tecnológico impulsa la confianza mientras los mercados aguardan el NFP

El EUR/USD cotizó alrededor de 1.1505 a principios de la sesión europea del martes, mientras los operadores se mantuvieron cautos antes de los últimos datos del mercado laboral estadounidense.

Una inflación en la Zona Euro más alta de lo esperado ha reforzado las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo. La inflación titular subió al 2.9% interanual en julio desde el 2.8% de junio, mientras que la inflación subyacente se aceleró al 2.5% desde el 2.4%, superando las previsiones.

Los mercados están descontando ahora un mayor endurecimiento por parte del BCE, con subidas adicionales de tipos totalmente integradas en los precios para octubre y abril, según Reuters.

La atención se dirige ahora al informe de Ofertas de Empleo JOLTS de EE. UU. que se publicará hoy martes, seguido del informe de empleo de julio el viernes. Los economistas prevén que las nóminas no agrícolas (Nonfarm Payrolls) aumenten en 83,000, mientras que se proyecta que la tasa de desempleo suba al 4.3%. Unos datos de empleo mejores de lo esperado podrían respaldar al dólar estadounidense al reducir las expectativas de un recorte de tipos en septiembre.

Actualmente, los mercados otorgan una probabilidad del 64.7% a una subida de tipos en EE. UU. en septiembre, por debajo del 77% previo a la reunión de la Reserva Federal de julio, según la herramienta FedWatch de CME.

Los precios del oro se mantuvieron elevados a primeras horas del martes, sosteniéndose justo por encima de los 4,050 $ la onza, mientras los mercados sopesaban las continuas tensiones en Oriente Medio frente a las expectativas de una política potencialmente más restrictiva por parte de la Reserva Federal.

Los renovados enfrentamientos entre EE. UU. e Irán y la preocupación por los ataques a petroleros comerciales cerca de Omán han mantenido elevados los riesgos geopolíticos. Mientras tanto, un aumento de más del 20% en el crudo Brent durante julio ha generado inquietud sobre si el alza de los precios de la energía podría aumentar las presiones inflacionarias y mantener los tipos de interés en EE. UU. elevados durante más tiempo.

Los mercados se dirigen ahora a una semana cargada de datos del mercado laboral estadounidense, incluyendo el informe de empleo ADP y la publicación el viernes de las nóminas no agrícolas, los cuales podrían aportar más pistas sobre las perspectivas de la Reserva Federal.

Los recientes comentarios de postura restrictiva (hawkish) por parte de funcionarios de la Fed que respaldaron una subida de tipos en la reunión de la semana pasada, junto con las declaraciones del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, señalando que los responsables de la política monetaria siguen preparados para subir los tipos si la inflación se mantiene elevada, han reforzado las expectativas de una postura monetaria restrictiva.

Los precios del petróleo subieron más de un 1% el martes tras caer bruscamente en la sesión anterior, ya que las señales contradictorias sobre posibles negociaciones entre EE. UU. e Irán reavivaron el temor a continuos riesgos de suministro en Oriente Medio.

El presidente de EE. UU., Donald Trump, afirmó que las conversaciones con Irán estaban en marcha y las calificó como la "última oportunidad" de Teherán para llegar a un acuerdo, mientras que Irán negó que se estuvieran llevando a cabo negociaciones en este momento. Las declaraciones contrapuestas han mantenido la cautela entre los operadores y dejan en la incertidumbre el panorama de las tensiones regionales.

El estrecho de Ormuz sigue siendo un punto crítico para los mercados petroleros, ya que aproximadamente una quinta parte del consumo mundial de petróleo transita habitualmente por esta vía fluvial. Cualquier nueva escalada podría aumentar la preocupación por las interrupciones en el suministro de crudo y respaldar los precios.

Por otra parte, las exportaciones de crudo de EE. UU. cayeron a 3.66 millones de barriles por día en julio, su nivel más bajo en ocho meses, debido a que el incremento del suministro en Oriente Medio tras el alto el fuego temporal de junio redujo la demanda de crudo estadounidense.

Los futuros de los índices bursátiles de EE. UU. registraron leves alzas el lunes, mientras los mercados evaluaban señales mixtas sobre las conversaciones entre EE. UU. e Irán y anticipaban una semana intensa en resultados empresariales y datos del mercado laboral estadounidense.

Los futuros continuaron la senda de una sesión fuerte en Wall Street, donde el US 500, el US Tech 100 y el US 30 subieron entre un 1% y un 2%. Una acusada caída en los precios del petróleo, después de que Washington dijera haber cancelado un ataque planificado contra Irán, ayudó a mejorar el sentimiento, mientras que las acciones tecnológicas y de IA se recuperaron de severas pérdidas en julio.

Palantir Technologies destacó en las operaciones posteriores al cierre, disparándose casi un 14% tras presentar unos resultados del segundo trimestre superiores a lo esperado.

Sin embargo, los mercados se mantuvieron cautos sobre el futuro de las relaciones entre EE. UU. e Irán después de que el presidente Donald Trump dijera que las conversaciones con Teherán estaban en marcha, mientras que funcionarios iraníes negaron que existieran tales negociaciones. Irán confirmó conversaciones con Omán sobre el estrecho de Ormuz, aunque el tráfico por esta vía fluvial clave continuó siendo limitado en medio de altas tensiones militares.

La atención se traslada ahora a un calendario de resultados muy activo, con SpaceX lista para publicar sus primeros resultados trimestrales como empresa cotizada el martes. También está programado que presenten informes AMD, Caterpillar y Merck, mientras que el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. del viernes se observará de cerca en busca de nuevas pistas sobre la solidez del mercado laboral y las perspectivas de tipos de interés de la Reserva Federal.