13.10.2026 – El dólar estadounidense mantiene sus ganancias mientras los mercados esperan datos clave del IPC, IPP y resultados bancarios

El par EUR/USD se fortaleció hasta situarse en torno a 1,1165 durante las primeras horas de la sesión asiática del martes, manteniéndose por encima del nivel de 1,1150 a pesar del aumento de las preocupaciones fiscales y políticas en Francia. Sin embargo, el potencial alcista del euro podría verse limitado por la creciente incertidumbre sobre las finanzas públicas francesas y el riesgo de una inestabilidad financiera más amplia en la eurozona. Los inversores también esperan los principales datos económicos de EE. UU. que se publicarán a finales de esta semana, en busca de nuevas señales sobre las perspectivas de la política monetaria de la Reserva Federal.

Las dudas sobre la capacidad de Francia para controlar su déficit presupuestario, combinadas con una fuerte venta de bonos la semana pasada, han intensificado los temores a una posible crisis de deuda soberana en la eurozona. Mientras tanto, el presidente del Gobierno español, Pedro Sánchez, convocó elecciones generales anticipadas para el 29 de noviembre, después de que el Parlamento rechazara dos medidas de vivienda propuestas por su Gobierno en minoría, lo que añadió incertidumbre al panorama político europeo.

En Estados Unidos, la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, afirmó el lunes que el banco central debería avanzar «con relativa rapidez» hacia una política monetaria restrictiva para controlar la inflación. También señaló que las presiones sobre los precios parecen estar extendiéndose a más sectores.

Los participantes del mercado centran ahora su atención en el índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU., cuya publicación está prevista para el miércoles, seguido del índice de precios al productor (IPP) y las cifras de ventas minoristas el jueves. Estos informes podrían influir en las expectativas sobre las futuras decisiones de la Reserva Federal y proporcionar una nueva orientación para el dólar estadounidense y el par EUR/USD.

Los precios del oro (XAU/USD) se recuperaron de una caída durante la sesión asiática hasta aproximadamente los 4.150 dólares el martes, mientras el dólar estadounidense retrocedía ligeramente desde su nivel más alto desde abril de 2025. El retroceso del billete verde, impulsado por la recogida de beneficios de los inversores, respaldó al metal precioso y favoreció su recuperación tras las pérdidas de la sesión anterior. Sin embargo, el oro permaneció dentro de un rango de negociación establecido hace dos semanas, ya que la postura restrictiva de la Reserva Federal y la escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio continuaron respaldando al dólar y limitando el potencial alcista del metal.

Las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), celebrada los días 15 y 16 de septiembre y publicadas el miércoles pasado, mostraron que los responsables de la política monetaria consideraban apropiada otra subida de los tipos de interés de 25 puntos básicos antes de finales de 2026 si la inflación permanecía elevada, por encima del objetivo del 2 % de la Reserva Federal. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, reforzó esta perspectiva restrictiva el lunes, respaldando las expectativas del mercado de que el banco central podría subir los tipos de interés antes de finalizar el año.

Mientras tanto, los persistentes riesgos inflacionarios vinculados al encarecimiento de la energía han reforzado las expectativas de un mayor endurecimiento monetario y han mantenido los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense en niveles elevados, próximos a máximos de varios años. Los tipos de interés más altos y el aumento de los rendimientos de los bonos suelen ejercer presión sobre el oro, que no genera intereses, al tiempo que respaldan al dólar estadounidense.

Es posible que los inversores mantengan una actitud cautelosa antes de conocer los últimos datos de inflación de EE. UU. y escuchar un discurso del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh. Estos acontecimientos podrían aportar nuevas señales sobre la orientación de la política monetaria del banco central e influir en el dólar estadounidense, los rendimientos de los bonos del Tesoro y los precios del oro. Hasta que haya mayor claridad, el oro podría continuar negociándose dentro de su rango reciente, y la dirección del próximo movimiento significativo dependerá en gran medida de los nuevos datos económicos, las expectativas sobre los tipos de interés y los acontecimientos geopolíticos.

Los precios del petróleo cayeron a primera hora del martes, situando a los dos principales índices de referencia del crudo en camino de registrar sus primeras pérdidas diarias en casi una semana. Los operadores evaluaban la posibilidad de un suministro adicional de diésel ruso frente a los persistentes riesgos geopolíticos en Oriente Medio.

El mercado se vio presionado después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, afirmara que Rusia había aceptado suministrar diésel a los mercados mundiales. Su Administración también levantó temporalmente las sanciones estadounidenses sobre el combustible ruso, que estaban destinadas a limitar los ingresos energéticos de Moscú en el contexto de la guerra en Ucrania. La perspectiva de un suministro adicional podría aliviar las restricciones en los mercados mundiales de combustibles y reducir parte de la presión alcista sobre los precios del petróleo.

Mientras tanto, la escalada de las tensiones en Oriente Medio continuó respaldando los precios del petróleo al aumentar la preocupación por posibles interrupciones del suministro. Los ataques contra Arabia Saudí y los informes sobre incidentes con petroleros cerca del estrecho de Ormuz han intensificado los temores respecto a la seguridad de las infraestructuras energéticas críticas y las rutas marítimas. Estos acontecimientos amenazan con interrumpir la recuperación del suministro de petróleo de Oriente Medio observada en septiembre y podrían restringir aún más los flujos mundiales de crudo.

Al mismo tiempo, el secretario general de la OPEP, Haitham Al Ghais, anunció que la organización había revisado a la baja su previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para este año, situándola en 400.000 barriles diarios, frente a la estimación inicial de 1,4 millones de barriles diarios.

En conjunto, los mercados petroleros siguen atrapados entre las expectativas de un aumento del suministro de combustibles rusos y las persistentes amenazas geopolíticas para la producción y el transporte de energía. Aunque un suministro adicional podría aliviar las restricciones del mercado y presionar los precios a la baja, la continua inestabilidad en Oriente Medio y la incertidumbre en torno al alto el fuego entre Rusia y Ucrania podrían limitar nuevas caídas y mantener los precios del petróleo sensibles a la evolución del suministro energético mundial.

Wall Street cerró la sesión del lunes con resultados mixtos, mientras los inversores se preparaban para una semana crucial marcada por la publicación de los resultados de los principales bancos estadounidenses y de importantes datos de inflación que podrían influir en la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal. Los mercados bursátiles estadounidenses comenzaron la semana después de registrar sólidas ganancias semanales, respaldadas por el optimismo en torno a los resultados empresariales y por una pausa temporal en las recientes ventas masivas de bonos.

Micron Technology cayó un 3,9 % ante el aumento de las preocupaciones sobre la competencia, después de que el fabricante chino de chips de memoria ChangXin Memory Technologies anunciara avances en la tecnología DRAM de próxima generación. Micron también se enfrentó a la posibilidad de huelgas en sus instalaciones de producción de Taiwán, donde trabajan aproximadamente 15.000 empleados en sus centros de Taoyuan y Taichung.

Meta Platforms proporcionó apoyo al mercado, con una subida del 3,4 % de sus acciones de clase A tras presentar sus modelos de inteligencia artificial Muse Wonder y Muse Wonder Full. La compañía describió estos nuevos modelos como sus soluciones más avanzadas para tareas personales y profesionales. El entusiasmo de los inversores por las iniciativas de IA de Meta ha contribuido a impulsar importantes ganancias en el precio de sus acciones durante los últimos meses.

Los inversores centran ahora su atención en la temporada de resultados del tercer trimestre, que comenzará con mayor intensidad con las publicaciones de los principales bancos estadounidenses. Está previsto que JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo y Citigroup presenten sus resultados el martes, seguidos por Bank of America y Morgan Stanley el miércoles.

Sus resultados ofrecerán información sobre cómo las entidades financieras están gestionando los elevados tipos de interés y los rendimientos de los bonos del Tesoro. Los inversores examinarán detenidamente los ingresos netos por intereses, las provisiones para pérdidas crediticias, las tasas de préstamos castigados por incobrables y los ingresos de la banca de inversión para evaluar la salud del sector bancario y la capacidad de resistencia de los consumidores estadounidenses.

También se seguirá de cerca la publicación de resultados de empresas como UnitedHealth Group, Johnson & Johnson y Domino’s Pizza.