30.10.2026 – La inflación de EE. UU., la moderación de los riesgos geopolíticos y las fuertes caídas del sector tecnológico acaparan la atención

El par EUR/USD registró ganancias moderadas a primera hora del viernes. Esta recuperación está respaldada por una combinación de perspectivas restrictivas por parte del Banco Central Europeo (BCE) y un nuevo debilitamiento del dólar estadounidense. El euro continúa beneficiándose de las expectativas de que el BCE podría subir los tipos de interés en diciembre, ya que el aumento de los costes energéticos intensifica las presiones inflacionistas en toda la zona euro. Mientras tanto, el dólar estadounidense sigue sometido a presiones bajistas y retrocede desde el máximo de las últimas dos semanas, en un contexto de descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y de crecientes expectativas de que se reanuden los esfuerzos diplomáticos para reducir las tensiones en Oriente Medio.

Los acontecimientos recientes han aumentado las esperanzas de un posible avance diplomático. Según las informaciones, el vicepresidente estadounidense JD Vance habría enviado una carta directa al Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán con el objetivo de reanudar las negociaciones de paz. Además, los mediadores cataríes han presentado a Irán un nuevo borrador de propuesta destinado a poner fin al conflicto en el que participan EE. UU. e Israel. Sin embargo, la escalada de las tensiones regionales, incluidos los enfrentamientos relacionados con los hutíes en Yemen y Arabia Saudí, continúa manteniendo la cautela entre los inversores.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los mercados están descontando actualmente una probabilidad aproximada del 75 % de que la Fed vuelva a subir los tipos de interés en diciembre. Estas expectativas se han visto reforzadas por los recientes datos económicos estadounidenses, que muestran que el PIB creció a una tasa anualizada del 3,4 % durante el periodo comprendido entre julio y septiembre, mientras que la inflación permaneció por encima del objetivo del 2 % de la Fed en septiembre. La combinación de un crecimiento económico estadounidense resiliente, presiones inflacionistas persistentes e incertidumbre geopolítica podría favorecer una nueva demanda del dólar estadounidense, limitando potencialmente nuevas caídas.

Ahora, los participantes del mercado centrarán su atención en las cifras preliminares del PIB de la zona euro correspondientes al tercer trimestre y en los datos de inflación al consumidor, en busca de nuevas señales para los mercados. Estas publicaciones podrían ofrecer información adicional sobre las perspectivas de política monetaria del BCE y determinar el próximo movimiento direccional del par.

Los precios del oro continuaron sometidos a una importante presión vendedora por segunda sesión consecutiva el viernes, cayendo por debajo del nivel psicológico clave de los 4.000 dólares y acercándose a su mínimo mensual. El metal precioso sigue enfrentándose a presiones bajistas, ya que el aumento de las expectativas de una nueva subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) en diciembre está reduciendo la demanda de este activo que no genera rendimientos.

Los recientes datos económicos estadounidenses han reforzado las expectativas de una política monetaria más restrictiva, ya que el crecimiento económico ha demostrado ser más sólido de lo previsto y las presiones inflacionistas continúan elevadas. A pesar de la presión sobre el oro, el descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ha limitado el fortalecimiento general del dólar. Los inversores se han desplazado hacia los bonos soberanos considerados activos refugio tras los decepcionantes resultados empresariales del sector tecnológico, lo que ha generado dudas sobre si las importantes inversiones en inteligencia artificial producirán rendimientos suficientes. Al mismo tiempo, las renovadas esperanzas de una solución diplomática al conflicto en Oriente Medio han presionado al dólar estadounidense por tercera sesión consecutiva. Sin embargo, estos acontecimientos no han conseguido proporcionar un respaldo significativo al oro, ya que las expectativas sobre la política monetaria continúan siendo el principal factor que impulsa el mercado.

En términos generales, la combinación de una inflación persistente, un crecimiento económico estadounidense resiliente y unas crecientes expectativas de subida de tipos en diciembre deja al oro expuesto a nuevas caídas por debajo del nivel de los 4.000 dólares. Cualquier recuperación a corto plazo podría atraer nuevas presiones vendedoras, especialmente si los mercados continúan anticipando una política monetaria más restrictiva por parte de la Fed. El metal precioso se mantiene encaminado a registrar una pérdida mensual de aproximadamente el 3,5 %.

Los precios del petróleo subieron el viernes hacia máximos de seis meses, ya que la escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio incrementó las preocupaciones sobre posibles interrupciones del suministro y redujo las esperanzas de alcanzar una solución diplomática entre EE. UU. e Irán.

Las últimas subidas estuvieron impulsadas por la renovada preocupación ante la posibilidad de nuevas acciones militares estadounidenses contra Irán. Según informaciones publicadas por The Wall Street Journal, el comandante del Mando Central de EE. UU., el almirante Brad Cooper, informó al presidente Donald Trump sobre las opciones militares relacionadas con Irán durante una reunión celebrada el jueves en la Casa Blanca, a la que asistieron el secretario de Defensa, Pete Hegseth, y otros altos funcionarios. Según las informaciones, las conversaciones incluyeron el bloqueo estadounidense actualmente en vigor y la posibilidad de reanudar operaciones militares a gran escala. Trump también ha indicado que nuevos ataques militares siguen siendo una posibilidad después de las elecciones estadounidenses de mitad de mandato del 3 de noviembre, lo que añade incertidumbre a la situación regional.

Estos acontecimientos han eclipsado los esfuerzos diplomáticos en curso para resolver el conflicto. Según las informaciones, el vicepresidente estadounidense JD Vance se habría puesto en contacto con el funcionario iraní de seguridad Mohsen Rezaei en un intento de reactivar las negociaciones, mientras que los mediadores regionales continúan trabajando en un posible marco para poner fin a las hostilidades. Sin embargo, según las informaciones, Teherán ha rechazado una propuesta de acuerdo, reduciendo las expectativas de un avance diplomático inminente y manteniendo elevados los riesgos geopolíticos.

Los datos fundamentales relacionados con la oferta también han proporcionado un respaldo adicional al mercado. Según la Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA), las reservas comerciales de petróleo crudo disminuyeron en 1,9 millones de barriles durante la semana finalizada el 23 de octubre, hasta situarse en 410,6 millones de barriles. Esta reducción contradijo las expectativas del mercado, que anticipaban un ligero aumento de los inventarios, lo que apunta a unas condiciones de suministro más ajustadas en el mercado estadounidense.

Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses registraron fuertes caídas a primera hora del viernes, con el US Tech 100 liderando los descensos, ya que los decepcionantes resultados empresariales de importantes compañías tecnológicas como Amazon e Intel intensificaron las preocupaciones sobre el elevado gasto en inteligencia artificial (IA) y el deterioro de la rentabilidad en todo el sector. Esta debilidad se produjo tras una sesión negativa en Wall Street, donde las acciones tecnológicas continuaron sometidas a una presión considerable después de los decepcionantes resultados de Alphabet.

Las acciones tecnológicas ampliaron sus pérdidas durante la sesión asiática del viernes, reflejando el sentimiento negativo heredado de Wall Street. La presión adicional procedió de las señales de tono restrictivo del Banco de Japón, que reforzaron las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés, después de que el banco central mostrara una mayor confianza en la consecución de sus objetivos de inflación.

Las acciones de Amazon cayeron un 6,7 % en las operaciones posteriores al cierre, después de haber perdido un 4,16 % durante la sesión regular del jueves. La compañía presentó unos resultados correspondientes al trimestre finalizado en septiembre que no alcanzaron las expectativas tanto en ingresos como en beneficios, mientras que las importantes inversiones en inteligencia artificial debilitaron aún más su posición de flujo de caja libre.

Intel también sufrió una fuerte presión vendedora, desplomándose cerca de un 23 % en las operaciones posteriores al cierre, a pesar de haber presentado unos beneficios del tercer trimestre superiores a los previstos. Los inversores centraron su atención en las decepcionantes previsiones para el cuarto trimestre y en unas cifras de ingresos inferiores a las expectativas. Aunque el negocio de procesadores para servidores de Intel continúa beneficiándose de la demanda relacionada con la inteligencia artificial, su división de ordenadores personales se enfrenta a una presión creciente debido al aumento de los costes y al debilitamiento de la demanda de los consumidores. Los decepcionantes resultados de Samsung Electronics también contribuyeron a incrementar las preocupaciones sobre el exceso de inversión y la incertidumbre en torno a los rendimientos del sector de los semiconductores.

En términos generales, la combinación de unos resultados empresariales tecnológicos decepcionantes, las preocupaciones por el exceso de inversión en inteligencia artificial y el aumento de las expectativas de una nueva subida de tipos por parte de la Fed ha debilitado el apetito por el riesgo en los mercados bursátiles mundiales.