02.11.2026 – Previsión semanal: Resultados de Apple, Palantir y AMD, NFP y decisión sobre los tipos de interés del Banco de Inglaterra

El par EUR/USD se fortaleció por encima del nivel de 1,1150, respaldado por unas cifras del PIB de la eurozona y Alemania correspondientes al tercer trimestre superiores a las expectativas. El euro ganó impulso después de que los últimos datos económicos pusieran de manifiesto la resiliencia de la economía europea, a pesar de las tensiones persistentes en Oriente Medio y los elevados costes energéticos. El PIB de la eurozona creció un 0,4 % intertrimestral en el tercer trimestre, superando las expectativas del mercado del 0,2 %, aunque el crecimiento se desaceleró frente al 0,6 % registrado en el trimestre anterior. Por su parte, la economía alemana creció un 0,2 %, por encima de las previsiones del 0,1 %, aunque por debajo de la expansión del 0,3 % registrada en el segundo trimestre.

Sin embargo, el potencial alcista del euro podría seguir siendo limitado tras la decisión de Fitch del viernes de revisar la perspectiva crediticia de Francia de estable a negativa. La agencia de calificación citó el deterioro de las condiciones fiscales y el aumento de los riesgos políticos como factores que amenazan las perspectivas de estabilización de la deuda del país, lo que podría afectar a la confianza de los inversores en la moneda común. Los participantes del mercado centrarán ahora su atención en las cifras de ventas minoristas de Alemania y en el informe del PMI manufacturero del ISM de Estados Unidos, ambos previstos para más tarde el lunes, en busca de nuevas señales para sus operaciones.

Mientras tanto, la atención también se está desplazando hacia las elecciones legislativas de mitad de mandato de Estados Unidos, previstas para el martes, en las que los votantes decidirán si el Partido Demócrata puede obtener el control del Congreso frente al Partido Republicano del presidente Donald Trump. Se espera que los demócratas puedan obtener una mayoría en la Cámara de Representantes, mientras que el resultado de la contienda por el Senado sigue siendo incierto. Los resultados electorales podrían influir en el sentimiento del mercado y contribuir a la volatilidad del dólar estadounidense, condicionando potencialmente la dirección del EUR/USD a corto plazo.

El oro mantuvo ganancias moderadas por encima del nivel de los 3.900 dólares durante las primeras horas de la sesión europea del lunes, aunque el impulso comprador siguió siendo limitado mientras los inversores evaluaban la evolución de unos factores fundamentales contradictorios. El metal precioso encontró cierto respaldo en un dólar estadounidense más débil, en medio del creciente optimismo ante un posible avance diplomático que permita poner fin al conflicto entre Estados Unidos e Irán.

Los informes indicaron que los negociadores iraníes mantuvieron conversaciones con mediadores cataríes por tercer día consecutivo el domingo, con el objetivo de avanzar hacia un acuerdo. Según las informaciones, Irán también propuso un plan de 48 horas para reabrir el estrecho de Ormuz, sujeto a determinadas condiciones, entre ellas el alivio de las sanciones y una reducción de la presencia militar estadounidense en la región. El presidente estadounidense, Donald Trump, describió las negociaciones con Irán como positivas y en progreso, lo que reforzó las esperanzas de una posible solución diplomática.

Sin embargo, las incertidumbres geopolíticas siguen limitando el optimismo y respaldando la demanda de activos refugio. Trump no ha descartado nuevas acciones militares después de las elecciones legislativas del 3 de noviembre, mientras que, según las informaciones, el líder supremo iraní, Mojtaba Khamenei, ha ordenado a los mandos militares que se preparen para un posible nuevo enfrentamiento con Estados Unidos e Israel. Entretanto, los continuos ataques ucranianos contra las refinerías de petróleo rusas han aumentado las tensiones geopolíticas y la incertidumbre en torno al suministro energético mundial. Estos acontecimientos han impedido una caída más significativa del dólar estadounidense y han limitado la recuperación del oro.

En el ámbito de la política monetaria, las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal siguen representando un importante obstáculo para el metal precioso, que no genera rendimientos. Los últimos datos económicos estadounidenses apuntaron a una actividad económica resiliente y a presiones inflacionistas persistentes, reforzando las expectativas de una nueva subida de los tipos de interés en diciembre.

Los inversores centrarán ahora su atención en una serie de importantes publicaciones económicas estadounidenses para obtener nuevas señales sobre la dirección del mercado. El PMI manufacturero del ISM se publicará más tarde el lunes, seguido del PMI de servicios del ISM el miércoles y del esperado informe de nóminas no agrícolas (Nonfarm Payrolls) el viernes.

Los precios del petróleo cayeron más de un 2 % el lunes, ya que la reanudación de los esfuerzos diplomáticos entre Irán y Catar aumentó las esperanzas de un posible acuerdo para poner fin a la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán, reduciendo algunas preocupaciones sobre nuevas interrupciones en el suministro energético mundial.

El sentimiento del mercado mejoró después de que funcionarios iraníes y cataríes mantuvieran conversaciones por tercer día consecutivo el domingo, buscando avances hacia una solución diplomática. El ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araqchi, describió las negociaciones como activas y en progreso, subrayando que Teherán seguía preparado tanto para el diálogo diplomático como para la defensa. El optimismo también se vio respaldado por la ausencia de una escalada militar significativa durante el fin de semana, lo que animó a los inversores a recoger beneficios tras las ganancias de la semana anterior.

No obstante, los continuos ataques contra los petroleros que transitan por el estrecho de Ormuz siguen siendo motivo de gran preocupación y contribuyen al aumento de los costes energéticos y del transporte marítimo a escala mundial. Mientras tanto, Arabia Saudí incrementó sus exportaciones de crudo en octubre respecto a septiembre, a pesar de los ataques perpetrados por fuerzas hutíes yemeníes alineadas con Irán contra sus infraestructuras energéticas.

Por otra parte, la OPEP+ mantuvo sin cambios sus objetivos de producción de petróleo para diciembre durante la reunión del domingo, en línea con las expectativas del mercado. El grupo, que incluye a importantes productores como Arabia Saudí y Rusia, señaló que es poco probable que se produzcan nuevos ajustes en la política de producción antes del próximo año. Las continuas interrupciones de las exportaciones provocadas por el conflicto con Irán siguen complicando la estrategia de suministro de la alianza.

En general, los precios del petróleo continúan siendo sensibles a la evolución de la diplomacia en Oriente Medio, a una posible escalada militar y a las interrupciones del suministro mundial. En este contexto, el nivel de los 120 dólares se perfila como una posible zona de resistencia importante para el mercado a corto plazo.

Wall Street cerró el viernes con fuertes caídas, ya que las crecientes preocupaciones sobre el enorme gasto necesario para desarrollar tecnologías de inteligencia artificial (IA) desencadenaron una ola generalizada de ventas en las acciones tecnológicas. Los decepcionantes resultados trimestrales de Intel y Amazon intensificaron las dudas de los inversores sobre si las cuantiosas inversiones en IA generarán rentabilidades suficientes, ejerciendo presión sobre las principales compañías tecnológicas y los fabricantes de semiconductores.

El sector tecnológico encabezó las pérdidas del viernes, con las acciones de Intel desplomándose un 29,03 % tras la publicación de unos resultados trimestrales decepcionantes. Los valores de semiconductores también sufrieron una importante presión vendedora, con AMD cayendo un 10,9 % y Nvidia retrocediendo un 4,13 %, mientras que el índice general del sector de semiconductores perdió un 7,2 %.

Los inversores cuestionan cada vez más si el considerable gasto de capital de las principales compañías tecnológicas podrá traducirse en una rentabilidad sostenible, especialmente cuando las expectativas de crecimiento relacionadas con la inteligencia artificial siguen siendo excepcionalmente elevadas. Los participantes del mercado parecen estar adoptando una postura cada vez más selectiva, premiando a las empresas que cumplen o superan las expectativas y penalizando considerablemente a aquellas que presentan resultados decepcionantes.

En términos generales, los tres principales índices bursátiles estadounidenses terminaron la semana en terreno negativo. El US 500 y el US Tech 100 registraron pérdidas mensuales en octubre, mientras que el US 30 consiguió cerrar el mes en territorio positivo.

La pronunciada caída de las acciones tecnológicas pone de manifiesto la creciente sensibilidad de los inversores ante las decepciones en los resultados empresariales y las dudas sobre la rentabilidad de las inversiones en inteligencia artificial. Esto sugiere que la volatilidad del mercado podría mantenerse elevada mientras los inversores revisan las valoraciones y las expectativas de crecimiento futuro.