22.06.2026 – Avance semanal: El foco se desplaza a la inflación del PCE de la Fed, el PIB y Micron

El EUR/USD retrocede hacia 1.1465 durante las primeras operaciones de la sesión europea del lunes, mientras el impulso bajista continúa dominando al par.

El par EUR/USD sigue debilitándose a medida que la incertidumbre en torno a un posible acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán pesa sobre el sentimiento del mercado. Los comentarios del presidente de EE. UU., Donald Trump, sobre la posibilidad de un conflicto renovado en Medio Oriente han aumentado la aversión al riesgo, presionando a los activos sensibles al riesgo como el euro y respaldando la demanda del dólar estadounidense.

Mientras tanto, los esfuerzos diplomáticos han mostrado algunas señales de progreso. Qatar y Pakistán anunciaron que las negociaciones entre EE. UU. e Irán en Bürgenstock, Suiza, se llevaron a cabo en una atmósfera positiva y constructiva. Los mediadores destacaron avances hacia la reducción de las tensiones regionales, incluyendo acuerdos relacionados con las exportaciones de petróleo y petroquímicos, el levantamiento de restricciones, la liberación de ciertos activos congelados y el lanzamiento de una importante iniciativa de reconstrucción y desarrollo para Irán.

A pesar del entorno general de aversión al riesgo (risk-off), los comentarios restrictivos (hawkish) de los funcionarios del Banco Central Europeo podrían ayudar a limitar mayores pérdidas para el euro. El miembro del Consejo de Gobierno del BCE y gobernador del banco central belga, Pierre Wunsch, señaló que el banco central podría subir las tasas de interés nuevamente el próximo mes si hay más evidencia de que la inflación en la Eurozona se está extendiendo más allá de los factores relacionados con la energía.

La tasa de depósito del BCE se sitúa actualmente en el 2.25%, y los mercados financieros esperan aumentos adicionales de tasas de 25 puntos básicos en septiembre o octubre, con la posibilidad de otro incremento en los primeros meses del próximo año.

El Oro retrocedió ligeramente de su avance intradía por encima del nivel de $4,200, pero mantiene un tono positivo, marcando su primera ganancia después de tres sesiones consecutivas de pérdidas. El metal precioso sigue recibiendo cierto respaldo a medida que la disminución de las preocupaciones sobre la inflación y las tasas de interés presiona a la baja los precios del petróleo crudo, reduciendo los temores de nuevas presiones sobre los precios.

La caída en los precios del petróleo crudo se produce tras una modesta brecha alcista en la apertura semanal, después de que los mediadores Qatar y Pakistán anunciaran un marco formal de 60 días destinado a alcanzar un acuerdo de paz definitivo entre EE. UU. e Irán. Este desarrollo ha ayudado a aliviar las preocupaciones sobre la inflación y las expectativas de una política monetaria más ajustada, brindando cierto soporte al metal precioso que no genera rendimientos.

A pesar de esto, las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal continúan limitando el potencial alcista del oro. Los mercados están descontando una alta probabilidad de que la Fed pueda subir las tasas de interés nuevamente antes de fin de año, luego de que la guía restrictiva de la semana pasada indicara que los encargados de la política monetaria podrían necesitar mantener una postura restrictiva si la inflación sigue siendo persistente. El recién nombrado presidente de la Fed, Kevin Warsh, también enfatizó la importancia de la estabilidad de precios durante la conferencia de prensa posterior a la reunión, sugiriendo que el banco central podría no avanzar rápidamente hacia recortes de tasas, incluso en medio de un crecimiento económico más lento.

Mientras tanto, la continua incertidumbre geopolítica sigue respaldando al dólar estadounidense y limitando las ganancias del oro. Irán ha acusado a EE. UU. e Israel de violar el alto el fuego y anunció el cierre del Estrecho de Ormuz tras los continuos ataques israelíes en el Líbano.

De cara al futuro, los operadores seguirán de cerca los acontecimientos en torno a las relaciones entre EE. UU. e Irán, los cuales probablemente impulsarán la volatilidad en los mercados financieros. Los comentarios de funcionarios clave de la Reserva Federal también influirán en la demanda del USD y proporcionarán dirección al metal precioso.

Los precios del petróleo revirtieron su tendencia a la baja el lunes, luego de que las ganancias tempranas se desvanecieran al informar Irán un progreso significativo en las negociaciones de paz con los Estados Unidos en Suiza. Sin embargo, persisten las preocupaciones sobre renovadas tensiones militares después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, advirtiera sobre posibles medidas adicionales contra Irán por los ataques de Hezbollah a Israel, manteniendo elevada la incertidumbre en los mercados energéticos.

Ambos índices de referencia habían caído con fuerza la semana anterior, perdiendo casi un 10% a medida que crecía el optimismo de que un acuerdo de paz interino pudiera aliviar las tensiones en Medio Oriente y mejorar el panorama para el suministro global de petróleo.

El ministro de Relaciones Exteriores de Irán, Abbas Aragchi, afirmó que se habían logrado avances importantes durante las discusiones a cuatro bandas celebradas en Suiza. Mientras tanto, el ministerio de relaciones exteriores de Qatar confirmó que las negociaciones técnicas continuarían en el complejo de Bürgenstock, centrándose las discusiones en mantener el marco del alto el fuego, mejorar la seguridad marítima y establecer un canal de comunicación para apoyar el movimiento seguro de buques comerciales a través del estratégicamente importante Estrecho de Ormuz.

Las conversaciones siguieron a un acuerdo de paz interino de 60 días mediado por Qatar y Pakistán, que reunió a funcionarios estadounidenses e iraníes para abordar temas que incluyen el alivio de sanciones, la seguridad regional y futuras negociaciones relacionadas con el programa nuclear de Irán.

A pesar de las señales de progreso diplomático, las tensiones siguen siendo frágiles. Irán anunció recientemente el cierre del Estrecho de Ormuz, citando las continuos operaciones militares israelíes en el Líbano y presuntas violaciones de los compromisos bajo el acuerdo interino.

Los mercados continuarán monitoreando los acontecimientos de las negociaciones entre EE. UU. e Irán en los próximos días, ya que el resultado del proceso diplomático probablemente determinará el próximo movimiento importante para los precios del petróleo crudo.

Los futuros del índice bursátil US 500 recortaron las pérdidas iniciales el domingo por la noche después de que Irán indicara que se habían logrado avances durante las negociaciones de paz del fin de semana con los Estados Unidos en Suiza. La caída inicial en los mercados de futuros se produjo cuando los inversores reaccionaron a las renovadas preocupaciones sobre las tensiones en Medio Oriente tras la advertencia del presidente de EE. UU., Donald Trump, de una posible acción militar adicional contra Irán a pesar de los esfuerzos diplomáticos en curso.

El rebote se produjo tras los comentarios de funcionarios iraníes y mediadores que sugerían que las negociaciones habían avanzado, ayudando a aliviar algunas preocupaciones sobre una escalada en el conflicto regional.

Las señales contradictorias en torno a las negociaciones han resaltado la naturaleza frágil del marco actual de alto el fuego y han planteado dudas sobre si se puede lograr un acuerdo de paz más amplio. Se espera que ambas partes continúen las discusiones durante los próximos 60 días, incluyendo conversaciones relacionadas con el programa nuclear de Irán y la seguridad regional.

Mientras tanto, Wall Street entra a la semana con un impulso positivo tras las fuertes ganancias en las acciones tecnológicas. Las acciones de EE. UU. terminaron la sesión del jueves al alza, respaldadas por el continuo optimismo en torno a la inteligencia artificial y las empresas de semiconductores.

Los inversores se centrarán ahora en los próximos datos económicos de EE. UU., incluidos las cifras del índice de gerentes de compras (PMI), los datos revisados del PIB del primer trimestre y el índice de precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de mayo. El informe del PCE, que es la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, será monitoreado de cerca en busca de señales sobre la trayectoria futura de las tasas de interés.